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2012/10/08 06:29

陸資來台投資面面觀---台灣生技產業分析(3)

◎劉承愚律師

投資及資本市場活動

台灣在生技產業的投資

近年來台灣生技產業的投資活動並不特別熱絡，不同年份之間起伏也比較大。整體來看，對製藥產業的投資金額比較大，但是對醫療器材產業的投資成長比較明顯。下表為經濟部統計2003年至2010年台灣在生技產業所做的投資。

表5-1. 2003~2010年生技產業投資金額 (單位新台幣億元)

生技股在資本市場的表現

本益比及股價淨值比

依2011年12月底台灣股票市場資訊，台股大盤的平均本益比為16.74，生技醫療類股平均本益比為22.39；台股大盤股價淨值比為1.54，生技醫療類股價淨值比為2.32。

由前述股市表現來看，台股投資人給予生技醫療類股優於大盤的評價，也就是對於此生技醫療類股的未來發展較為看好。

大部份生技股享有盈餘

2011年度在台灣上市生技醫療股，除了懷特生技以外，全部有盈餘；上櫃公司亦大部份有盈餘。此一現象與美國的生技股明顯不同。

占大盤比重偏低

2011年底，台灣上市生技類股的總市值為新台幣1,457億元，這個金額約相當於一家中、大型電子公司或金融控股公司的單一市值。顯見生技類股在台股的比重仍相當低，還有很大的努力空間。

生技股在台灣募資

從前述台灣的生技股從本益比、股價淨值比及多數上市生技公司享有盈餘的整體現象來看，在台灣上市的生技公司並未跳脫有收益才有股價的傳統投資價值觀。因此，回收時程長、不確定性高的生技產業，要在台灣進行募資，是較為艱難的挑戰。

台灣生技產業的未來展望

生技產業已被經濟發達國家視為繼續推動經濟發展的主要項目，台灣在生技產業雖然尚未發光發熱，但已有蓄勢待發的態勢。政府及學界在研發和人力培育的投入也很大，目前要克服的最大難題就是將研發成果產業化，這需要各方共同的努力。

目前政府以「生技起飛鑽石行動方案」致力推動產、官、學界的資源整合，以吸引國際人才及跨國公司來台合作，其中一項重要的目標就是要促進研發成果與技術轉化為產業所用，並透過跨國合作擴大台灣生技產品及服務的市場。

此外，在台灣與大陸簽訂的「海峽兩岸醫藥衛生合作協議」及「海峽兩岸智慧財產權保護合作協議」下，兩岸也有很好的機會攜手共同發展生技產業。相信未來在介紹台灣生技產業時，已經不是單看台灣的產業數據而可窺得全貌。台灣研發、授權大陸(製造)、行銷全球的模式，應該是台灣生技產業未來發展的重要方向。

陸資來台投資面面觀---台灣生技產業分析(1)、(2)、(3)

由劉承愚律師發表於綜合專業文章部落格 | 引用 (0) | 閱讀(2968)